丰富的产业链客户,国产化趋势推动市场扩张

对应测试在半导体设计制造过程的应用,半导体测试系统企业的客户包含:(1)IDM 模式下,IDM 厂商。(2)晶圆分工模式下,IC 设计企业(Fabless)、代工厂、封装测试企业(OSAT)。

此外,对国际大厂而言,原始设备制造商(OEM)是非常重要的一类客户,主要通过直接采购、以及通过对代工厂、封测厂的间接采购。从对 ATE 的需求量来看,封测环节》制造环节》设计环节。在封测环节,成品测试要求每一颗都要全参数测试,测试量大。晶圆制造环节,由于是半成品,所以以测试基本功能和主要参数为主,一般都是多工位测试,测试效率高,整体对测试机的需求量低于封测厂。设计公司买测试机目的是工程验证,以及问题验证和解决,对测试机的需求量相对较小。

因而,对 ATE 厂商来说,晶圆制造厂商(包括 IDM 和代工厂)以及封测厂是设备直接采购主力。值得注意的是,设计厂商、以及 OEM 也是重要的客户,包括直接采购,以及通过对代工厂、封测厂的间接采购。代工厂、封测厂往往会基于 OEM、IDM 以及设计厂的要求或建议来采购 ATE。从泰瑞达的客户结构看,近几年,单一客户曾创造当年 10%以上的收入的客户包括苹果公司、台积电等。

根据泰瑞达年报,2012-2013 年公司来自苹果公司的收入占公司总收入达到 10%、12%。2016-2017 年公司来自台积电的收入占比达到 12%~13%。而考虑直接采购、以及通过代工厂与封测厂间接采购,在 2014-2016 年某 OEM 客户收入占泰瑞达总收入的比重达到 22%、23%、25%,这其中包含了通过台积电、JA Mitsui Leasing 公司的销售。

近两年,来自华为的需求快速增长,根据泰瑞达 2019 年年报,2017-2019 年公司来自华为的销售收入(包括直接采购,以及通过代工厂、封测厂采购)的占比分别达到 1%、4%、11%。泰瑞达 2019 年收入 22.95 亿美元,由此计算 2019 年公司来自华为的销售收入达到 2.52 亿美元。